Nous allons nous plonger dans l’expérience de psychologie sociale du Professeur Larry Smith. Larry Smith, Professeur émérite de psychologie, a décidé lors de l’hiver 1999 de contacter les dix meilleurs étudiants de l'université de Standford. Dans une lettre, il les convia à un évènement où seuls les plus grands intellectuels de l’année ont l’habitude de se réunir. Dans le minibus qui conduisait nos étudiants vers ce lieu secret, personne ne pouvait s’attendre à ce qui allait suivre. Si tôt arrivé, le conducteur laissa nos étudiants alors livrés à eux-mêmes, sous la neige tombante et à l’entrée d’un petit hôtel isolé et délabré. Ils entrèrent, un peu désarçonnés, dans l’hôtel et ne trouvèrent personne. Le Professeur Smith aurait dû les accueillir. Le Professeur si estimé et qu'ils admiraient restait introuvable. Pas même un employé était à l’hôtel. Nos étudiants ont bien trouvé leur chambre mais chaque lit n’avait qu’un seul drap. L'hôtel ne semblait pas avoir de chauffage, ou du moins, le chauffage ne fonctionnait pas. L'hôtel n'avait pas non plus de restaurant et la cuisine n'avait presque rien à manger. Un cauchemar pour nos étudiants et ce n’était que le début. Les choses évoluaient pour le pire : pas d’eau chaude, des insectes dans les chambres, une électricité semi-défectueuse et des bruits étranges. Un vrai film d’horreur.

Ces invités comptaient parmi les personnes les plus intelligentes que le Professeur connaissait. Mais aucun d'entre eux ne savait qu'ils faisaient maintenant partie de l'expérience préférée du Professeur Smith. Le Professeur a fabriqué une série de circonstances de plus en plus défavorables et a enregistré sur des caméras cachées comment ces personnes brillantes réagiraient dans cet hôtel délabré. Et chaque année, le professeur a confirmé sa théorie selon laquelle face à une pression extrême, les gens finissent par se comporter de manière irrationnelle, aussi intelligents soient-ils. Heureusement, rien de tout cela n'était réel. Le Professeur Smith n’existe pas.

Mais les psychologues ont confirmé que nous ne sommes pas aussi rationnels que nous aimons le croire. Et les économistes, comme Keynes, disent depuis longtemps que les gens deviennent également extrêmement irrationnels lorsqu'ils sont tentés par la cupidité. L'économiste Keynes a inventé le terme de "la théorie du plus grand fou". Qu’est-ce donc ? C'est le phénomène observable où les gens sont prêts à payer un prix stratosphérique, sans cesse croissant, pour quelque chose simplement parce que d'autres personnes l'achètent… et ce prix ne cesse donc mécaniquement d'augmenter.

C'est ce qu’il s'est passé lors de la bulle des tulipes aux Pays-Bas dans les années 1600, lorsqu'un seul bulbe de tulipe multicolore pouvait être vendu pour le prix d'une maison. Cela s'est aussi produit à la fin des années 90 lorsque les prix des entreprises qui ne réalisaient pas de bénéfices ont atteint des niveaux exorbitants avant de s'effondrer et de disparaître complètement (krach des .com). Sous une forme ou une autre, quelque chose de similaire est arrivé à presque toutes les générations.

Ces gens fournissent du matériel aux psychologues comportementalistes pour étudier ce qu’on appelle souvent "la folie des foules". En un mot, quelque chose de nouveau attire l'attention des gens. Cette chose promet de disrupter le monde tel que nous le connaissons. Les commerçants en parlent, votre coiffeur et boulanger en parlent. Les prix montent. Et puis la folie généralisée commence à s'installer.

Le temps nous le dira, mais l'engouement pour ces nouvelles choses de notre époque, les cryptomonnaies, le web 3.0, les NFT, pourraient remplir des volumes d'études comportementales pour les siècles à venir. Au jour du post, statista rapporte qu'il existe 10 397 cryptomonnaies. C'est plus que le nombre d'actions négociées à la Bourse de New York, au Nasdaq et à la Bourse de Toronto, combinées.

Certaines comme le Dogecoin ou encore le Shiba Inu (vous n’avez pas pu ne pas entendre parler de ça !) ont commencé comme une énorme blague pour se moquer de la spéculation sauvage des cryptomonnaies. En mai 2021, le Dogecoin est devenu la quatrième plus grande cryptomonnaie au monde.

Quant au Bitcoin, la plus grande cryptomonnaie du monde, il a augmenté de 59,8 % en 2021. Son prix est d'environ 44 000 $ à ce jour. Depuis 2011, jusqu’à son pic à 60 000$ en 2021, il a progressé de 20 000 000 %. Pourtant, Jamie Dimon, le PDG de JP Morgan Chases, dit que c'est "sans valeur". À noter qu’il a plusieurs fois changé de chemise, mais aux dernières nouvelles il est revenu sur sa position "sans valeur".

Warren Buffett l'appelle "un mirage" et la fascination des gens, "délirante". En 2020, il a déclaré à CNBC : "Les cryptomonnaies n'ont fondamentalement aucune valeur, et elles ne produisent rien... ce que vous espérez, c'est que quelqu'un d'autre arrive et vous paie plus d'argent plus tard, mais alors cette personne hérite d’un problème. En termes de valeur : zéro." Buffett fait référence à la théorie du plus grand fou.

Dans de tels cas, les investisseurs institutionnels sautent souvent à bord, pas nécessairement parce qu'ils croient que ces entités valent une somme d'argent sans cesse croissante, mais parce qu'ils veulent vendre ces entités à quelqu'un d'autre à un prix plus élevé.

Peut-être que, dans le cas des cryptomonnaies, quelqu'un comme le Professeur Smith a lancé le bal. Il regarde, enregistre et construit la mère de tous les articles de recherche en psychologie. Vous pourriez me rappeler que le Professeur Smith n'existe pas. Mais, il est aussi réel que le fondateur du Bitcoin, Satoshi Nakamoto. Essayez juste de le trouver.

En conclusion et pour reprendre une phrase culte de Keynes, "le marché peut être irrationnel bien plus longtemps que vous ne pouvez être solvable". Donc faites attention, prenez du recul !